在我国，经济学特别是投资经济学的研究经历了许多阶段。最初认为投资的目的在于向社会提供生产能力或劳动服务。因此经济学就要研究生产什么、生产多少、什么时候生产，力图把社会生产和社会需要尽可能完善地衔接起来。我们把这种经济学称为使用价值经济学，它统治我国计划经济年代整整30年。随着改革开放，出现商品经济，特别是生产要素市场的形成，使人们逐步认识到，投资作为资本市场的交易行为，不但要提供生产能力，而且要保证资本的增值。如果说开初人们还把提供使用价值当作经济活动的目的，而提供价值自然只是手段，但随着改革开放的深化，特别是市场经济迅速占领着支配地位，价值规律作为通行的准则，资本增值就由手段转变为目的，而使用价值则处于从属于价值的增值，由目的变成了手段。于是人们观念、体制、规则、组织、企业、机构等都发生了天翻地覆的变化。在理论上引进了优化方法、费用——效率分析、经济博弈理论等等，都是以经济效益为中心，力图追求合理的投入产出对比关系，以尽可能少的投入获取尽可能多的产出。我们称这种经济学为效益经济学，它一直是我国改革开放持续至今的主导内容。随着我国经济增长由粗放型向集约型转变，以高新技术为基础，以知识经济为动力，追求稳妥、可靠、可持续的经济增长，以及最近出现的金融市场不稳定引发的世界性的经济震荡，范围之广，时间之久，都深刻地教育着人们，经济学不但要研究效益，而且更加需要研究风险的问题。经济风险是本世纪末呈现的尖锐现实，无疑它将成为21世纪研究的热门话题。
一、经济风险的风源探讨
在经济活动中，经济效益总是伴随着风险，从总体上说，高效益要求高风险，要保平安便只有低效益。但就具体单位、具体事件来说，效益与风险的关系就比较复杂。有时虽然冒很大风险也未必就得到很大效益。由于对风险认识不同、防范方法不同或决策不同，相同的效益水平可能承担不同的风险；或者在一起事件中，千百人遭受风险损失的负担，而少数人却因此而攫取巨大的效益，这就发生社会利益的再分配问题等等。当前经济风险成为突出的问题，主要导源于以下事实。
1.高新科学技术的开发和应用潜存着巨大的风险。我国经济增长由外延型、数量型、速度型向内涵型、质量型、效益型转变。基本保证在于高新科技的开发和应用。不断提高以高科技和信息化为特征的知识经济在推进经济发展和社会进步中的作用。我国正面临着发达国家的经济、技术优势的强大压力，更充分说明加快发展高新技术产业的紧迫性和重要性。但是高新技术的开发和推广不但投资大而且风险也大，所以高新技术产业投资也称为风险投资。促进科技成果的商品化、产业化不仅需要资金的支持，而且要加强风险的评估和风险管理和监控，建立风险投资的新机制。这都是我国在新世纪扩大开放，产业升级、体制创新中将会长期遭遇，要求解决的问题。
2.世界经济一体化，加速了各国间风险的传递。世界经济一体化是经济发展的趋势，它有利于世界资源的再分配，有利于发挥各国各地区的比较优势，提高总体效率，促进经济繁荣。但是由于各国、各地区的经济基础差异，经济一体化的过程，大大增加了“套利”机会，促进世界资金的流动。再加上完备的信息系统，及时充分地提供各地市场信息，保证同一市场在不同地区的同步运作。这样就使得经济上风云变幻，从一个地区波及另外一个地区，引起连锁反应。亚洲金融风暴迅速蔓延的程度就给予我们深刻的教训。
3.金融衍生商品的出现大大扩展了风险的空间。金融衍生商品是从基础金融商品如股票、债券、利率、外汇、股价指数等等为中介派生出新的金融工具，如金融期货、金融期权、掉期互换等等。它是金融创新的商品，它的出现是金融市场发展的产物，对于开拓基础金融商品业务、繁荣资本市场、提高金融体系效率和降低筹资成本等方面都有其积极的作用。而
且金融衍生商品本身也有防范风险的功能。例如，利用衍生商品工具锁定价格风险，进行资产负债匹配以减少风险等等。但是另一方面，金融衍生商品的发展又大大提高了资本杠杆的作用，使经营主体能够以少量的资本进行巨额资金的交易，导致金融市场投机蔓延，炒买炒卖，恶性膨胀，再加上金融行业的多米诺牌效应，容易引起整个金融市场震荡。近年来世界性金融风暴总是从金融衍生商品引发出来的事实，清楚地说明了这一点。
4.泡沫经济的堆积大大延续了风险的时间。亚洲金融风暴来得很猛很快，而复苏却蹒跚慢步，甚至还有反复，旷日持久，元气大伤。足见经济滑坡，生活不景气，不仅仅是国际炒家炒作的结果，更暴露了各国自身内在的致命弱点。一个共同的问题就是泡沫经济作祟。泡沫经济是由虚假的高盈利预期带来过度的投机，或某些市场垄断因素引起的一系列资产的市场价格远远高于实际价值的经济现象。它促使人们只关心未来价格的变动弁取高利润而不关心资产本身的经营状况和盈利能力。当一旦价格回归价值，泡沫经济破灭，在泡沫形成的过程中发生的债权债务关系就难以理顺，就会导致信用危机，给国民经济的运行带来相当大的冲击，金融机构不良债权大量增加，上市公司股票狂跌，企业亏损倒闭，形成恶性循环，连锁反应，延续很长时间。
在传统的经济学中很少研究这类风险问题。
二、风险的形式和度量
一般地说，风险是指遭受各种损失的可能性，它是由于人们对未来行为的决策以及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标的偏离。投资可以理解为经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本的运动过程。这里存在着实际效益和预期效益的偏差，我们把投资风险理解为实际效益与预期偏差的可能性。经济风险可以多方面引发，但其中最基本的是市场风险和信用风险。市场风险属于经济营运的风险。从供、产、销各个环境都可能存在风险的因素，但其中价格风险则是主要的。这里价格不仅是商品价格、劳务价格，其他如利率、汇率、证券指数等也都是相应的交换价格。从理论上说，价格的波动受供需关系调节，但市场供需状况以及其平衡程度却不易为经营者所认识，再加上市场价格，特别如股票价格受购买者的预期心理因素左右很大，就更难加以考察了。信用风险属于财产风险的组成部分。它是由于交易对手不履行合约责任而引致的风险，不履行合约责任，包括故意违约和被迫违约，信用风险大小又和结算方式和信用评级有关。
经济风险按其受控制的程度，可以归纳为系统风险和非系统风险两类。系统风险是指对所有单位都造成影响的外部因素引发的风险。如价格变动、利率下降、自然灾害、政治风波等等。系统风险是无法由单位加以控制调节。非系统风险是指只对局部或单位发生作用的因素引发的风险。如企业经营风险、企业信贷风险等等。这类风险带有随机的性质，有时风险属于正偏差，有时属于负偏差，从长期或项目总体来说偏差相互抵消，接近于零风险，所以它是可控制的。在现实中通常基础产业、原材料产业、汽车及其相关产业受系统风险作用比较大，而非耐用消费品如食品、服装、水电等等则受到非系统风险影响比较大。
三、风险的控制
经济风险是客观存在的，但一个投资主体采取合适的策略来规避风险、分散风险，甚至消除风险则是可能的。下面从微观经济的角度分析风险的控制问题。
1.风险转换 风险来自对未来事件预期的不
确定性，如果把不确定的事件转换为确定的事件，那么自然原来的风险也就消除了。例如某公司需要在6个月后支付一笔日元还贷， 该公司在未来的半年时间里就要承受日元汇率变动的风险。如果该公司目前就用人民币按现价购买日元，以备半年后支付，很显然在半年内人民币的购买能力不变，日元汇率变动的风险也就不存在了。然而这种风险转换未必都是可取的。因为避免了风险的同时也损失了获利的机会。从机会成本角度来考察问题，购买了日元，同样也就承担人民币升值的风险。
2.风险分散 对具有不同收益率与风险水平的资产进行投资，其组合投资的收益率变化与组合风险的变化具有很不同的特征。通常是高收益要冒高风险，低收益可以少冒风险，收益与风险成正相关的关系。现在我们从低收益的投资中抽调部分资金投入高收益的项目，则平均收益就会提高，而平均风险却未必要增加，甚至有可能减少。这就是风险分散的原理。